全部的人民币有多少？
1948年，国民党政府统辖的领土上共有20亿以上的人口（当时我国人口约6亿人）。如果每人平均持有人民币2元（当时通货十分之八九都是“法币”，所以这2元钱实际上就是法币2元的价值，因为法币是按金本位制的，2元人民币折合美元2.3元）的话，则合计有40亿元；而当时美国的货币供给量也不过45亿美元的样子。可以说在当时国民政府的实际控制下，中国作为独立国家的财政金融主权基本存在。
但到了1949年的时候情况就不同了。随着国民党军队的全线溃败、长江中上游和江南各省相继解放，国统区基本上只剩下两大块——华北和华中的半壁江山。在这两块地区内统治的军队则是由中国共产党领导的解放军。
虽然蒋介石在1949年初还拥有大量陆军精锐，但是空军和海军却已经大部分被歼或起义，加上美苏两国在1949年先后与中国断交，苏联撤走所有在华专家并终止了一切援华协议，使刚刚成立的新中国面临严重的经济困难。
为了尽快确立新生人民政权的经济主导地位，消灭蒋家王朝的财政金融基础，中共中央于1950年发布《关于统一财政工作决定》，要求将旧中国的各政府机关、部队和公私企业的一切财政收入都归属中央政府支配，并在全国范围统一发行公债，以解决新的财政部部长的燃眉之急。 1950年共发行人民胜利折实公债10亿元(按：1947年比价，每元美金合中币30元)，这些债券规定偿还期为10年，年利率为7%。
由于当时的财政部长薄一波认为新政权急需用钱，用于建设的钱多，用于还债的少，因而让商人投资者感到有利可图，所以在最初的几年这种债券很受欢迎，发行量也很大。到1953年底累计已发行人民胜利公债28亿元。 但1953年以后，经济形势发生了很大变化。国内大规模经济建设需要大量的资金，而当年因外汇紧缺，又无法从国外引进大量的先进技术设备，加之新中国刚建立时百废待兴，工业基础极其薄弱，很多重要工业产品的产量远低于国民政府末期的水平。
在这样的背景下，为了加快工业化步伐，党中央和国务院决定大幅上调公债利率，1954年和1955年分别按6%和8%的年利率计息。这样的高利息当然会大大增加政府的偿债支出。
据财政部统计，从1950年至1957年，国家用于公债本息支付的金额高达169.57亿元。其中，1954年和1956年是支付利息的高潮期，每年分别为12.47亿元和15.57亿元，1954年的数字更是达到了1949年后最高值5.68亿元！ 但是与高额的利息支出比较起来，政府通过调整税率和价格来实现的财政收入增长显然要逊色不少。1954年国家财政收入仅增长7.3%，1955 年更只有4.7%；同期国民收入则增长了11.6%和11.3%。
在新中国历史上，这是极为罕见的财政赤字。为了弥补资金不足，中央政府只能大力举债融资。尤其是1954—1955年间，国家财政赤字达377.8亿元，为此政府大量发行债券，市民个人的储蓄也被动员起来，以购买国债的形式支持了国家建设。